Финансовата дисциплина на Лука де Мео

През пролетта на 2026 г. се очаква да бъде представена цялата стратегическа програма на Лука де Мео за оздравяването на Kering. Анализ на HSBC Holdings Plc оценява нетния дълг на Kering в края на годината на 8,9 милиарда евро (10,5 милиарда долара), без да се вземат предвид задълженията по лизинг, което е 3,3 пъти повече от прогнозната му печалба за 2025 г. преди лихви, данъци, амортизация и обезценка.

Лука де Мео наследи и решението от преди две години Kering да придобие 30% от италианската марка Valentino от катарската Mayhoola за 1,7 милиарда евро, с опция за закупуване на останалата част до 2028 г., за приблизително 4 милиарда евро.

Valentino обаче е изправена пред свои собствени предизвикателства. Затова и Kering обяви, че ще отложи възможността за изкупуване на оставащите 70% от Valentino до 2029 г., вместо както бе планирано – до 2028 г. Промяната в сроковете се тълкува като опит за контрол на задлъжнялостта.

В допълнение, почти всички основни марки на Kering се намират в преходен или кризисен творчески период, включително след придвижването на Матьо Блази от Bottega Veneta към Chanel. Някои анализатори смятат, че Де Мео може да съкрати експозицията си в козметичния и бижутерийния бизнес – както Kering направи с часовниците си през 2022 г. Това би означавало еднократни загуби, но би осигурило по-голяма гъвкавост и капитал за основните брандове.

Идването на Лука де Мео в Kering със сигурност означава нова формула на лукса. Свидетели сме на времето, в което смелите дизайнерски визии не влизат в конфликт с бизнес реалностите, а се превръщат в техен двигател. А Кеring повече от всякога се нуждае от постигането на алхимия между ключовите си марки и Лука де Мео. Предстои да разберем дали той ще успее да превърне кризата в катарзис.